独立储能项目获批，益美国际激活“AI+电力交易+储能”商业模式

站在“十五五”关口上，电力市场化交易和绿电发展，正在成为国内能源产业关注的重中之重。而近期，新型能源体系再添一个典型案例，来自益美国际（01870.HK）$益美国际控股(HK1870) 。

益美国际于日前发布公告，其全资附属公司乐昌绿电储能科技有限公司规划中的独立储能项目已正式纳入广东省能源局独立储能建设规划（纳规）并进入2025年建设计划，于近日获得广东电网正式接入批复，标志着项目已进入实质性推进阶段。

更重要的是，在广东，独立储能的“纳规+入年度建设计划”并非形式性流程，而是通过省级规划与电网承载能力评估后的准入门槛。省能源主管部门通过年度建设计划对项目实行择优遴选与动态调整，并明确同一220kV供电片区规划建设原则上不超过1座独立储能电站；同时，纳入清单的项目还需在规定窗口期内完成开工与全容量并网，逾期存在被调出清单、接入系统批复失效的风险。益美国际项目完成纳规并进入年度建设计划，意味着其在政策口径、并网资源与推进节奏上获得更高确定性，为后续融资、招采与商业化运营奠定基础。

因此，这则公告并非是一个简单的工程批复，加上益美国际本身于“AI+电力交易”模式布局上存在稀缺性，本次储能项目在基础运营收益前景外，还为其带来了一个有助于完善商业模式的“物理引擎”。考虑到电力市场化进程和新型能源体系构建进度，益美国际有望从本次项目落地出发，显著扩充发展预期，让市场重新认识其商业模式的潜力。

一、精准卡位：在最沸腾的市场，抢占最稀缺的战略资源

益美国际这次披露的储能项目，正好卡位了当前电力市场化交易中利润丰厚且至关重要的环节。包括它的选址、规模和接入方式，都是能源产业积极扩大有效投资背景下极具代表性的实践案例。

中金公司在其《深度布局“十五五”：电力设备新能源篇》研报中指出，国家发改委最新印发的《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》已明确到2027年，全国新型储能装机规模要达到180GW以上。随着国家与地方层面一系列细化规则出台，一个集“现货市场套利、辅助服务补偿、容量电价”于一体的多元化价值体系正在形成。

益美国际的项目选址于广东，根据国家能源局数据，广东的电力市场化交易占比已逼近70%，电价在绝大部分时间里由市场供需决定。

市场化程度越高，价格波动就越有利可图。尤其在新能源发电量激增的今天，中午光伏大发时段，电力供过于求，电价可能极低；而傍晚用电高峰来临，光伏退场，电力短缺，电价则会迅速飙升。这种剧烈的、几乎每天都会上演的峰谷价差，为储能“低买高卖”的套利模式提供了最理想的经营环境。

此外，公告还提及项目获准以220千伏电压等级接入，形成了独特的稀缺性。因为在电力系统中，一部分储能项目由于规模等各种原因，接入的是10千伏或35千伏的配电网，相当于社区道路；而220千伏属于骨干输电网，是连接大型发电厂和主要城市群的“电力高速公路”。获得220千伏的接入资格，就等于拿到了一张直接在这条高速公路上行驶的通行证。面向的客户将更多元化，涉及大型的工商农产业的终端客户，电力需求更具刚性、稳定。

这在商业上意味着三件事：第一，输送容量大，可以参与更大规模的电力交易；第二，物理损耗低，同样充一度电再放出来，损耗更少，利润更高；第三，战略地位高，能直接参与电网更高层级的调度和辅助服务，这些服务的附加值通常更高。在储能项目“跑马圈地”的当下，拿到这样一个高规格的并网点，相当于益美国际锁定了一个重要的战略位置。

进一步看，220kV接入不仅是“路更宽”，更是“名额更少”。在广东对新型储能项目的清单化管理口径下，同一220kV供电片区原则上只规划1座独立储能电站，且电网公司会对供电区可接入容量进行测算评估；叠加项目按期推进的硬约束，能够拿到220kV接入批复的项目不但说明负责公司具备良好的综合实力，而且项目本身亦具备极高的稀缺性。随着申报规模持续扩张、骨干网架节点资源趋紧，市场对新增220kV及以上接入资格发放的预期也将更趋谨慎；在此背景下，益美国际的220kV并网批复不仅提升项目可交易规模与调度层级，也等同于提前锁定了未来竞争中的关键“入场券”。

据碳索储能数据，2025年11月，国内储能备案总规模同比暴增超过300%，其中像益美国际这样的独立储能，已成为市场投资的主力。而益美国际更能凭借其项目的优越选址和顶级接入资源，提前锁定未来收益。公司的前景透明度亦大大提升。

另根据市场的公开数据显示，与现有可比项目对比，益美国际的独立储能项目的盈利性极高。根据储能及电力市场平台的报道，一个位于广东清远的第一期储能项目，其2025年上半年所产生的营业收入便超过了1.00亿元人民币，净利润超7,000万元。但值得留意的是，此清远项目的电力输出功率为200MW/400MWh，而益美国际的独立项目则是218MW/436MWh。换言之，益美国际的韶关储能项目具备更大的电容量、输电量，以及更高的盈利能力。按此保守估算，益美国际在项目投产后，全年收入审慎估计可达1.8亿元-2亿元，利润水平则可达1.3亿元或以上。这对于公司的现金流形成非常强有力的支持。

二、强化商业模式，多元化立体收益结构趋于完善

一个好的资产，还需要一个稳健的商业模式来兑现其价值。益美国际对当前电力市场存在深刻理解，正构建“组合收益”模型。

这个模型的第一层，是基础的“电能量收益”，也就是利用前述的峰谷价差进行套利。

中金公司预测，“十五五”期间，中国电力市场的日内净负荷曲线将逐渐由“缓平形态”转向“鸭型曲线”，也就是日内负荷变化明显，进而影响能源收益。中午是深陷的“鸭腹”，傍晚是陡峭的“鸭颈”。益美国际的储能电站，为把握收益差奠定了基础，可享受收益弹性，直接受益于市场的波动性。

此外还包括对应的稳定服务收益，因电网需要时刻保持频率稳定，传统火电机组调节速度慢，而储能的响应速度是毫秒级的，电网愿意为这种“快速反应部队”支付额外的服务费，用于调频、备用等，以保障系统安全。这部分收益与电价本身的涨跌关系不大，但能提供一定的可靠现金流，且代表电网系统对能源项目的一种认可。

未来，储能项目还有望享受潜在容量补偿，即电网为储能电站“随时待命”这种“可用性”本身支付的固定费用，无论它当天是否实际交易。其核心意义在于，储能始终都在从被动给新能源“打补丁”，转向了主动的、有利可图的投资。益美国际的规划，完全踩在了这个行业发展的节奏上。

后续，储能项目还能增进公司对于储能技术、项目布局经验的理解和应用，并在常态化运营中持续降低全生命周期运营成本，寻求提升单位容量收益水平的可能性。这也意味着益美国际有望从本次项目汲取经验，将其复制到其他类似的项目中，以项目牵引创新布局和有效投资。

三、“AI大脑”迎来物理引擎，战略协同提升发展预期

以上两点分析了资产和商业模式的优越性，但它们或许是其他优秀储能项目也能追求的。而益美国际此举最核心、最独特的价值，在于它将公司独特的AI电力交易能力，与此物理资产进行了深度绑定，从而创造出“1+1远大于2”的战略协同效应。

电力市场化发展的关键不仅包含发电侧的供给，更包含更有效的交易，后者也是创造利润的根源。交易依赖于电力相关的数据：发电量、用电量、交易周期情况、盈亏情况、模型预测水平等。这些数据决定着市场交易的表现，储能项目也与之类似。而益美国际的核心竞争力，则是其自主研发并获奖的AI电力交易大模型。

过去，这个“AI大脑”更多是作为顾问，为客户提供交易策略。现在，韶关乐昌218MW/436MWh的储能电站，成为了这个“AI大脑”可以完全支配的“专属身体”。这是一个根本性的改变。AI的指令能够与能源基础设施联动，在益美国际自身的运营体系内产生化学反应，增强AI对电力交易市场的预测和判断能力，从而为物理世界的真实交易和现金流带来增益。

这种结合创造了一个强大的、能够自我进化的正反馈循环。具体来说，其循环可能包括：AI模型根据对未来电价、负荷、新能源出力的预测，下达最优的充放电及报价策略指令；储能电站利用电力供给在真实的电力市场中进行交易；交易的实时成交价、电网的实际调度情况、电池在真实工况下的充放电效率和损耗等海量、独家、高频的数据，会源源不断地回流给AI模型。

这些私域数据，是训练AI最宝贵的“养料”，对于益美国际存在重要的真实参考价值。AI的能力会持续进化，其预测会更精准，策略会更成熟完备，从而逐步加厚公司的竞争壁垒。

因此，本次储能项目的落地不仅仅是一个增加收入的利润中心，更是一个强化其核心AI能力、不断加深技术护城河的“战略研发中心”。它既是在一个高增长的市场里，拿到了一个各方面条件都十分优秀的资产，同时也丰富了益美国际作为新型能源运营商的标签，打开了业务上行的想象空间。其长期价值值得市场进行全新的、更深入的审视。

来源丨真灼财经