Shell与Sunotec签署中东欧首个储能跨境对冲协议 破解电池项目融资难题

Shell Energy Europe与欧洲领先的公用事业级储能开发商Sunotec近日宣布签署一项具有划时代意义的跨境价差对冲协议,这是中东欧地区首个此类金融创新产品,为解决大型储能项目的融资难题提供了新思路。

协议核心内容

根据双方公布的信息,这份五年期协议与Sunotec旗下一个超过600MWh的电池储能项目挂钩。该项目目前正在中东欧地区开发建设中,预计将在2026年第二季度达到商业运营状态。

协议的促成方Energy Portfolio Optimisation在交易中发挥了关键作用,帮助双方设计出既能满足开发商融资需求,又符合能源贸易商风险管理要求的创新结构。

对于Sunotec而言,这份协议最核心的价值在于为项目提供了长期价格稳定性,大幅提升了项目的财务可行性和银行融资能力。对于Shell来说,该交易则有助于其在中东欧地区进一步多元化电力投资组合,扩大在新兴储能市场的布局。

跨境价差对冲的市场意义

虽然价差对冲在传统能源交易中已有多年应用历史,但将其应用于电池储能项目,特别是跨境储能项目,在中东欧地区尚属首次。

电池储能系统的盈利模式依赖于电力市场的价格波动——在电价低时充电,在电价高时放电,从中赚取价差收益。然而,这种收益的不确定性一直是困扰储能项目融资的核心问题。价差过窄或市场波动性不足都会严重影响项目收益,进而影响投资回报。

通过跨境价差对冲协议,Shell实际上为Sunotec的储能项目提供了一层收益保护机制。这意味着即使市场价差收窄,项目仍能获得相对稳定的收入流,从而降低了项目的整体风险水平。

对于跨境部分,由于中东欧各国电力市场发展水平不一,不同国家间存在显著的价格差异和套利空间。Shell作为拥有丰富跨境电力交易经验的国际能源巨头,能够通过其遍布欧洲的交易网络,优化储能资产在不同市场的充放电策略,最大化项目收益。

Sunotec的战略扩张

Sunotec是一家总部位于保加利亚和德国的综合性可再生能源服务商,业务涵盖太阳能和储能项目的工程、采购、施工以及运维服务。

今年以来,Sunotec在中东欧和北欧市场动作频频。7月,公司宣布与中国储能设备制造商阳光电源签署战略部署协议,将在保加利亚及其他欧洲市场部署总计2.4GWh的电池储能系统。这些项目中,部分将获得保加利亚价值11.5亿列弗(约6.7亿美元)的RESTORE国家支持计划资金支持。

同样在7月,Sunotec从丹麦开发商Danish Sun Energy手中收购了位于拉脱维亚的大型太阳能+储能混合项目,该项目包含400MWp太阳能装机和600MWh储能容量,总投资高达2.45亿欧元,预计2027年3月全面投运。

10月,Sunotec又宣布在保加利亚本土完成7个储能项目的投资,包括1个光储一体化项目和6个独立储能项目,合计115MWp太阳能容量和763MWh电池储能容量。这些独立储能项目均已获得保加利亚能源部批准,将纳入RESTORE计划获得补贴支持。

Sunotec创始人兼首席执行官Kaloyan Velichkov表示:"与Shell这样的领先能源企业达成协议,突显了Sunotec致力于与行业领导者合作的承诺,我们共同拥有可持续和前瞻性能源未来的愿景。这项开创性协议展示了合作在推进电网灵活性和可再生能源独立性方面的力量。通过结合技术专长和金融创新,我们正在帮助建立一个更具弹性和集成度的能源系统。"

值得一提的是,Sunotec还是欧洲太阳能协会SolarPower Europe发起的Battery Storage Europe Platform四个战略合作伙伴之一,该平台旨在推动欧盟范围内储能商业案例和监管框架的发展,目前拥有50多个成员组织。

Shell深耕欧洲储能市场

作为全球能源巨头,Shell近年来在储能领域的布局日益积极,特别是在欧洲市场。

在英国,Shell已经与多个大型储能项目建立了长期合作关系。去年8月,Shell与BW ESS和Penso Power签订了英国首个针对单一储能资产的七年期租赁协议,标的是位于汉普郡的Bramley储能项目,该项目容量为100MW/331MWh,是当时英国持续时间最长的储能系统。

根据租赁协议,Shell向资产所有方支付固定费用,获得储能系统的完全调度权,并将其交易到各种辅助服务和批发市场中。这种商业模式为项目开发商提供了收入确定性,同时让Shell这样的专业交易商能够充分发挥其市场优化能力。

今年9月,Shell又被Google选为其位于英国沃尔瑟姆克罗斯新数据中心的"全天候无碳能源管理者"。Shell将利用其电池储能资产组合,帮助Google平衡包括苏格兰Moray West海上风电项目在内的清洁能源供应,确保Google英国业务在2026年实现95%以上的无碳能源运营目标。

Shell Energy Europe电力与系统交易主管Rupen Tanna此前表示:"租赁模式在传统能源交易中应用多年。将这一商业模式扩展到电池储能领域,Shell凭借丰富的交易经验能够创造显著价值,同时支持英国正在进行的能源转型。通过这些早期租赁合同获得的经验,对整个市场都将具有宝贵价值。"

在澳大利亚市场,Shell也有重要布局。去年12月,Shell与Macquarie旗下储能平台Eku Energy共同开发的Rangebank储能项目正式投运,这是维多利亚州最大的储能系统之一,容量为200MW/400MWh。Shell通过一份20年期租赁协议,获得了该项目100%容量的充放电权。这也是Shell首次在全球范围内直接股权投资公用事业级储能系统。

中东欧储能市场的机遇与困难

中东欧地区正在成为欧洲储能市场的新兴热点。该地区可再生能源装机快速增长,但电网基础设施相对薄弱,迫切需要储能系统提供灵活性支撑。

保加利亚是该地区储能发展最为积极的国家之一。今年5月,位于保加利亚洛维奇的500MWh储能项目宣布投运,被称为当时欧盟最大的储能项目。保加利亚能源部长Zhecho Stankov表示,这是该国在未来一年内实现1万兆瓦时储能运营目标的第一步。

保加利亚政府推出的RESTORE国家支持计划,作为欧盟复苏与韧性基金的一部分,专门用于支持大规模储能部署并增强电网稳定性。另一项已于去年11月结束的复苏基金计划则专门针对可再生能源配套储能项目,通过该计划共获批3.1GW可再生能源和1.1GW储能装机。

波罗的海三国同样展现出强劲的储能需求。今年春季,波罗的海国家完成了与俄罗斯主导的BRELL电网系统的脱钩,并与欧洲大陆电网实现同步,这一历史性转变创造了独特的市场机遇。开发商Aura Power表示,到2025年底,波罗的海地区的平衡容量需求预计将达到1500MW,为平衡服务和辅助服务市场带来巨大机会。

拉脱维亚、立陶宛等国纷纷出台支持政策。立陶宛将目标设定为到2028年实现100%可再生能源消费,风光等间歇性发电的快速增长,特别是在伊格纳利纳核电站关闭后,使得大规模储能需求更为迫切。

然而,中东欧储能市场也面临诸多困难。首先是融资难题,由于缺乏历史运营数据和成熟的收入模式,银行和投资者对储能项目的风险评估较为保守,融资成本相对较高。其次是监管框架尚不完善,各国对储能的定义、市场准入规则、收益机制等方面的政策仍在摸索阶段。此外,电力市场流动性和价格波动性是否足以支撑储能项目的商业可行性,也需要持续观察。

正是在这样的背景下,Shell与Sunotec的跨境价差对冲协议显得格外具有示范意义。通过创新的金融工具,将储能项目的市场风险转移给具有专业交易能力的大型能源公司,既保障了开发商和投资者的收益稳定性,又让交易商能够发挥其在跨市场优化方面的专长,实现了双赢。

双方表示,这一合作伙伴关系反映了他们通过技术、基础设施和金融创新共同加速能源转型的承诺,将支持区域市场整合和大规模可再生能源部署。随着更多类似协议的签署,中东欧储能市场有望迎来新一轮发展浪潮。

对于整个欧洲储能行业而言,这笔交易提供了一个可复制的模板,展示了如何通过跨境合作和前瞻性金融机制来增强区域能源市场整合,并促进大规模可再生能源资产的部署。未来,随着更多能源交易商、开发商和金融机构的参与,类似的创新金融产品有望在更广泛的地理范围内推广应用。

来源丨储能世界