锂矿巨头赣锋锂业联手LAR整合阿根廷三大锂盐湖项目 4个月前的控制权悬念落定

火热的锂矿行业又有大事件。

8月12日晚间，国内锂矿巨头赣锋锂业宣布与阿根廷盐湖头部企业Lithium Argentina AG（以下简称“LAR”）共同开发阿根廷Pozuelos-Pastos Grandes盐湖盆地，涉及规划年产能高达15万吨LCE锂产品。

《每日经济新闻》记者（以下简称“每经记者”）注意到，LAR是美股上市企业，8月12日盘前大涨超9%。事实上，上述合作事项在今年4月就已公告，只是当时尚未确定合资公司的控制权。如今控制权揭晓，赣锋锂业持股67%，握有控制权。

规划产能为年产15万吨锂产品

公告显示，赣锋锂业全资子公司赣锋国际与LAR共同开发阿根廷Pozuelos-Pastos Grandes盐湖盆地，通过整合Millennial，将公司全资持有的PPG锂盐湖项目、双方共同持有的PG锂盐湖项目（赣锋锂业持有14.89%股权，LAR持有85.11%股权）及Puna锂盐湖项目（赣锋锂业持有35%股权，LAR持有65%股权）整合至Millennial旗下（三个锂盐湖项目整合后统称“PPGS锂盐湖项目”）。整合完成后，赣锋国际和LAR将分别持有Millennial67%和33%的股权，并按份额共同持有PPGS锂盐湖项目。

根据项目规划，PPGS锂盐湖项目整合完成后，Millennial将规划采用先进的直接提锂法技术工艺路线，分三期开发建设，合计年产15万吨LCE（碳酸锂当量）锂产品产线。

每经记者注意到，阿根廷锂盐湖是赣锋锂业重要的上游锂资源，一直被视作重要的资源布局项目。目前，赣锋锂业在阿根廷盐湖的现有产能规模为4万吨/年碳酸锂、2万吨/年氯化锂。

据2024年年报，赣锋锂业在未来展望中提到，阿根廷PPG锂盐湖项目规划为一期年产能2万~3万吨，远期年产能5万吨LCE锂盐产品。公司计划于2030年或之前形成总计年产不低于60万吨LCE锂产品供应能力，其中将包括矿石提锂、卤水提锂、黏土提锂及回收提锂等产能。

不过，与LAR合作一事已有预期。早在今年4月11日，赣锋锂业就公告与LAR签署合作意向书，双方约定将前述三个锂盐湖项目整合成一个新项目，并对整合项目制定分阶段开发规划方案，生产工艺计划部分采用直接提锂法技术，远期规划年产能可达15万吨LCE锂产品。结合客户需求偏好，并考虑成本最优化方案，PPGS锂盐湖项目产品将包括氯化锂或碳酸锂。但当时并未公布双方对Millennial的持股比例，如今能看到赣锋锂业在股权关系中的主导地位。

关键看合资公司的量产爬坡情况

8月12日晚间，每经记者就上述合作联系到赣锋锂业，该公司有关人士表示，这几个项目的区域位置接近，未来有整合潜力，能够更进一步地降低成本，做相应开发。赣锋锂业目前在强调优质产能，并降低上游成本。

实际上，阿根廷Pozuelos-Pastos Grandes盐湖盆地是著名的“锂三角”地区的一部分。“锂三角”由阿根廷、玻利维亚和智利三国交界处的盐湖组成，该地区拥有全球超过58%的已探明锂储量。

LAR的前身为Lithium Americas Corp，也在美股上市。不过，LAR去年的净利润仍处于亏损状态。值得一提的是，LAR股价在8月12日盘前大涨9.32%，但开盘后却低开2%。

每经记者注意到，2024年LAR碳酸锂产量总计25400吨。根据业内人士提供的数据，该公司一矿区每吨碳酸锂的现金成本达6098美元。另有分析师表示，赣锋锂业与LAR的合作并非预期之外，未来关键看合资公司的量产爬坡情况。

赣锋锂业方面表示，本次通过整合PPGS锂盐湖项目，将优质资产纳入统一开发体系，旨在打造全球化、规模化、高效且可持续的锂产品生产供应链。这有利于释放项目潜力和价值，提高资源利用率，加速项目落地和提升资本效率；有利于保障公司锂资源的需求，提高核心竞争力，符合公司上下游一体化发展战略，为股东创造价值。

赣锋锂业方面称，本次整合PPGS锂盐湖项目完成后，公司对PPGS锂盐湖项目的权益将发生变化，对PPGS锂盐湖项目有控制权，不会影响公司的正常运营。本次项目整合对公司未来的财务状况和经营成果有积极影响。