锂价触底大反弹！一个月暴涨近40%

从暴涨14倍到降价超90%，接连击穿锂云母、锂辉石成本线的碳酸锂价格终于迎来触底大反弹。

自6月23日电池级碳酸锂均价达到5.99万元/吨，触及2021年历史性暴涨以来的价格最低点。锂价在近一个月的时间内经历激增，至本周一达到7.39万元/吨的均价高点，阶段涨幅达到23.37%。

以期货价格来看，价格反弹的势头则更为强劲。早在今年5月底，碳酸锂期货主力合约就曾连续三天（5月26日、27日、28日）盘中跌破6万元/吨关口，最低下探至59500元/吨。

6月20日，碳酸锂期货收盘价格首次跌破6万元/吨，低至58800元/吨。而到7月25日，碳酸锂期货主力合约罕见连续两日涨停，价格已最高冲上80520元/吨，较最低点涨幅达到37.88%，仅上周涨幅便有18.38%。

这一价格也意味着，碳酸锂期货价格重新突破8万元大关。

※ 碳酸锂现货价格指数历史曲线

 来源：我的钢铁网

牵动行业的政策“反内卷”，是本轮锂价上涨的先声。

6月27日，国家《反不当竞争法》通过第二次修订。这项将于10月15日开始施行的新法，明确要求不得“以低于成本的价格销售商品，扰乱市场竞争秩序”。

两天后，《人民日报》在头版发布金社平署名文章《在破除“内卷式”竞争中实现高质量发展》，点名光伏、储能行业的内卷乱象。直指“内卷式”竞争削弱行业整体竞争力、破坏产业发展生态、阻碍国内大循环，于产业健康发展有害无益。

7月18日，工业和信息化部总工程师谢少锋在国新办新闻发布会上表示，钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，工信部将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。

尽管未有实质性政策提出对锂电上游的行业治理，但新能源汽车、储能行业不断加强的“反内卷”趋势，都给予上游以相当正面的未来预期。

伴随政策预期随后而至的，是江西锂矿停产信号下的情绪推动。

7月7日，宜春自然自然资源局突然下发文件，指出当地8座矿山存在越权办理登记手续的问题，要求9月30日前补报矿种变更储量核实报告待专家评审。

由于其中一座矿山的采矿证将于8月上旬到期，可能在窗口期面临停产风险的消息便不胫而走，成为随后引爆市场情绪的第一批“小作文”素材。

据期货日报报道，若涉及的8家矿山因采矿证续期延迟而停产，短期将直接影响约1.5-2万吨/月的碳酸锂产量。从企业反馈来看，目前官方没有对生产经营进行直接干预，短期产能没有受到实质性影响。

7月17日，藏格矿业（000408）青海的锂盐项目传出停工消息。公司随后发布公告称，全资子公司藏格锂业相关项目已按要求停产，正积极推进开采手续办理。

依据公告显示，2025年，藏格锂业计划实现碳酸锂产量11000吨、销量11000吨。上半年预计实现碳酸锂产量5350吨、销量4470吨，预计实现净利润4900万元。

也即此次停产预计将影响藏格锂业月供应碳酸锂约900-1000吨。

7月21日，江特电机（002176）也发布公告表示，其全资子公司宜春银锂将于25日起对全部锂盐生产线进行全面检修，并对部分设备进行技术改造，预计检修时间26天左右。

值得一提的是，因坐拥丰富锂云母资源而被称作“亚洲锂都”的江西宜春，历来是锂价问题的暴风眼，去年便曾作为国内锂矿停产减产的核心区域受到行业讨论。

（九岭锂业、永兴材料、江特电机、志存锂业四大云母提锂巨头俱在江西。）

此次江西、青海的锂矿停工，与去年以来锂企的主动停产稳价还有所不同。于市场而言，锂矿严格审批的政策趋向更能点燃涨价情绪。

此前，甚至已经有传闻表示江西八个主要锂矿许可证将在8月9日到期后不予续期，进行长期暂停和整改，为市场情绪推波助澜。当然，这一不实消息已在当日被迅速澄清。

伴随锂价以超20%幅度实现回涨，下游电芯的价格跟涨也已是蠢蠢欲动。有消息显示，已有部分系统集成商表示收到电芯厂家的涨价通知，涨幅最高甚至能达到15%。

不过，想指望锂价就此复刻三年前的一飞冲天也不太可能。一时的市场情绪并不能支撑锂价长期维持价格上涨。

据中邮证券报告显示，成本端，国内高成本云母与非洲锂矿成本约在6.5万元/吨以上，占比20%；国内低成本云母、锂辉石和澳洲锂矿成本在5.5-6.5万元/吨，占比约20%；剩余为国内外盐湖产能，成本4-5万元/吨。

目前来看，经过前期低价竞争，高成本锂矿已陆续出清。

分析认为，短期如政策执行力度超预期，碳酸锂价格有望上探8-9万元/吨，但目前仍处于供过于求状态。预计全球碳酸锂或于2027-2028年实现供需平衡，价格有望达到10万元/吨。

这也意味着，情绪退潮后的锂价回调在所难免。就最新情况来看，本周以来，电池级碳酸锂价格呈下行趋势，从市场情绪驱动的非理性上涨迈入持续回调阶段。

据SMM数据显示，7月30日，电池级碳酸锂价格7.2-7.39万元/吨，均价7.295万元/吨，继昨日下跌750元/吨之后，环比上一工作日再跌200元/吨。

此前已经涨疯了的期货价格则更为惨烈。上个周五还风光无限的碳酸锂期货主力合约，到本周一就已经开始出现大幅下跌。

7月28日，碳酸锂期货盘中价格一度触及跌停板，最终报收73120元/吨，跌幅达到7.98%。这一价格与当日7.39万元/吨的现货价格基本持平，以超6000元/吨的价格回落，弥补了此前由期货大幅拉涨所带来的期现货价差。

到7月29日，碳酸锂期货价格第两日大幅下跌。当日收盘价格达70840元/吨，较前日下跌5.9%。

截至7月30日，碳酸锂期货主力合约收盘价70600元/吨，跌幅收窄至0.34%。

来源丨星球储能所