印尼镍税新规即将实施！详解税率阶梯式变化

印尼总统于2025年4月11日正式签署镍产品新政，该政策将于4月26日正式实施。政策主要对镍矿、镍锍、镍生铁和镍铁产品的版税进行了调整，各镍产品的版税将根据基准价格HMA进行动态调整。

其中镍矿税率从固定10%调整为14%-19%，镍锍税率从2%调整为3.5%-5.5%，镍铁税率从固定2%调整为4%-6%，镍生铁税率由固定5%调整为5%-7%。

详细新规税率与原税率变动情况如下图所示：

根据新规内容，税率呈现两大特征，一是税率整体上调，二是阶梯式上涨。

以镍矿为例，当HMA价格低于1.8万美元/金属吨时，镍矿税率为14%，当HMA价格超过3.1万美元/金属吨时，税率为19%。

但根据历史HMA价格走向，HMA价格多在1.8万美元/金属吨上下波动，因此根据SMM分析该政策实施后的税率范围基本在第一阶梯和第二阶梯之间变动。